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            2008中鋁公司成功并購突圍
            來源:  作者:本站

            9月16日,中國鋁業公司的“大有色”戰略又下一城,其與俄羅斯ARICOM公司共同投資40億元的年產1.5萬噸海綿鈦項目開始動工。業內人士認為,在今年有色金屬行業遭遇產能過剩和價格下滑的困境中,中鋁公司放緩國內兼并的同時加速尋求海外擴張項目,實施“鋁+銅+稀有金屬”的多元化戰略,這是其尋求可持續性發展的關鍵布局。

            事實上,包括并購和新建產能兩種手段在內的“規模擴張”路徑,一直是中鋁迅速占據市場和擴充產能的有效利器,雖然今年以來遭遇了上下游同時擠壓,但中鋁的規?;椒ゲ]有停頓,除了緊鑼密鼓籌建鈦項目外,中鋁還計劃參建總投資37億元的成都10萬噸級雙零鋁箔項目,并繼續積極推動海外項目。中鋁公司旗下上市公司中國鋁業(601600)總裁羅建川透露,中鋁正計劃在重慶投資電解鋁廠,他還表示“中鋁從來不會停止并購,而且行業調整時并購企業的成本比較低”。

            國內橫向并購減緩

            7年來,中鋁在收購式擴張的推動下獲益良多,利潤達到2001年的10倍,銷售額則是8倍。尤其經過2005-2006年兩個大并購年,實現了電解鋁產能從67萬噸到367萬噸的突破,中國鋁業董事長肖亞慶說,其中80%以上由并購得來,而這多半要歸功于并購式發展。

            事實上,在成功實施了令人眼花繚亂的從澳大利亞到秘魯、從鋁鐵礦石到銅礦等多起國內外并購案后,中鋁這一央企中行事風格獨特的并購高手,已經成為行業兼并重組的風向標,即使在目前有色金屬遭遇全行業困局的境況下也不例外,市場一直在風傳中鋁正在尋找利用中小企業關停的良機尋求低成本擴張。

            國內一家大型鋼鐵公司的老總告訴記者,在行業不景氣時,通過并購整合等路徑實現規模擴張,是企業重新確立競爭優勢的重要戰略舉措,是發展也是“自?!钡谋匾x擇。

            不過,無論是羅建川還是肖亞慶,對當前形勢下的并購均開始出言謹慎。肖亞慶說,越是經濟低迷時刻,越存在并購機會,中鋁將密切關注各類并購項目,甚至在未來央企間可能出現的大并購時,希望中鋁也能在其中有所作為。但在目前的宏觀形勢下,不會輕言并購。

            肖亞慶強調,在行業不景氣的情況下,雖然有較大的并購機遇,但中鋁的當務之急是如何降低成本,保持盈利?!艾F在并購,花出去大量的錢后,不知道回報會是怎樣”,因此公司下半年投資額將大幅縮減,一些前期投資的項目也可以暫停,今后更大的精力將放在企業的整合上。據悉,中鋁的經營現金流已從去年年底的71.92億元降至6月底的17.01億元,肖亞慶稱,將借助自采礦山比例的提高、控制費用節約開支,擬將費用開支在去年基礎上縮減10%以上,下半年降低成本10.4億元。同時,生產經營性項目投資也會選擇性緩建或停建,資本開支壓縮約20%。
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